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能源期货

词语解释

能源期货是商品期货中相当重要的一环，不下于现货市场的影响力。目前较重要的商品有轻原油、重原油以及燃油;新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额。能源期货最早是在1978年开始在纽约商业交易所交易，商品是热燃油。之后到1992年间增加了其它的商品。能源期货的市场参与者有许多是避险需求者，包括了燃油经销商、炼油者等，因此价格极具参考性，甚至成为许多现货交易者的参考。不过由于石原油的供需状况常常改变，特别是供给面，常受到石油输出国组织 (OPEC)决议影响，有时也有会员国完全不理会决议片面决定产能情形。所以操作难度也相对的高了不少。商品期货交易的场所：商品交易所中国的商品期货交易所包括上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。全球范围比较著名的从事期货商品期货交易的交易所有：芝加哥商品交易所(CBOT)、芝加哥商业交易所(CME)、纽约期货交易所(NYMAX)、纽约商品期货交易所(COMEX)、伦敦金属交易所(LME)等。详细解释能源期货的成败 Brown和Errera(1987)在《能源期货交易》一书中指出，期货合约取得成功的必要条件有三个：第一，标的商品必须同质，且存在替代品;第二，必须存在对特定商品套期保值的市场需求;第三，必须存在大幅且不可预测的价格波动。需要注意的是，上述三点仅仅是必要条件，而远非充分条件。也就是说，并不是所有满足这些条件的能源期货都能取得成功。事实上，绝大多数的合约还是被摘牌了。上个世纪末美国几大期货交易所相继推出的电力期货合约就是一个典型的例子。这些电力期货合约都满足上述三个条件，但最终都没有获得成功。总体而言，能源期货的成功率较低，Silber(1981)的实证研究表明，美国大约只有25的能源期货合约取得了成功。同样的事例也发生在燃料油期货中，1978年11月14日美国纽约商品期货交易所(NYMEX)成功推出取暖油期货，而1989年新加坡国际金融交易所(SIM—EX)推出的高硫燃料油期货合约——亚洲第一份石油期货合约，虽然备受世界关注但市场状况并不理想。期货合约取得成功的最直接标志就是稳定且较高的交易量，而支持交易量的则是市场参与者，主要是套期保值者和机构投资者，套期保值者是期货市场存在的基础，机构投资者则是增强市场流动性的关键。套期保值者和机构投资者持有的合约头寸占总量的比率在一定程度上

词语分字解释

能（néng nài）能 néng（ㄋㄥˊ）
（一）、才干，本事：能力。能耐。才能。
（二）、有才干的：能人。能手。贤能。能工巧匠。能者为师。
（三）、胜任，善于：能够。能柔能刚。力所能及。欲罢不能。能动。
（四）、会（表示可能性）：小弟弟能走路了。
（五）、应该：你不能这样说他。
（六）、物理学名词，“能量”的简称：电能。热能。
（七）、和睦：“（萧）何素不与曹参相能”。
（八）、传说中的一种兽，似熊。
（九）、古代称一种三足鳖。
源（yuán）源 yuán（ㄩㄢˊ）
（一）、水流所从出的地方：河源。泉源。发源。源远流长。源头。
（二）、事物的根由：来源。资源。渊源。能源。起源。策源地。
（三）、姓。
期（qī jī）期 qī（ㄑ一）
（一）、规定的时间，或一段时间：定期。限期。期限。学期。
（二）、量词，用于刊物或其他分期的事物：第五期。
（三）、盼望，希望：期望。期冀。期盼。期待。
（四）、限度：“征敛无期求索无度”。
（五）、必，决定：“期死，非勇也”。
（六）、〔期颐〕指人活到一百岁。
（七）、地质学上指在一个国境内或一个大区域内，小于“世”的地质年代单位。
货（huò）货（貨） huò（ㄏㄨㄛˋ）
（一）、商品：货物。货主。货位。货栈。
（二）、钱币：货币。通货。
（三）、卖：货殖（经商）。货卖。
（四）、贿赂。
（五）、骂人或开玩笑的话：蠢货。宝货。